图/IC photo
7月22日，深圳市越疆科技股份有限公司（简称“越疆科技”）在深圳证券交易所（简称“深交所”）迎来IPO上会审核。越疆科技是深圳综合改革试点落地后，粤港澳大湾区首单“H回A”案例（即港股上市公司回归A股），从受理到上会仅用时86天。
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上会前突遭实名举报，紧急发布公告回应风波
值得注意的是，当日早间，越疆科技就前员工宋某涉及的股权激励争议突然发布自愿澄清公告。公告表示，近期有关宋某就其与本公司员工持股平台深圳市越疆咨询合伙企业（有限合伙）（简称“越疆合伙”）财产份额的不实言论持续扩散，引发市场各界对该公司的关注。
据公告信息，宋某并非公司创始股东及联合创始人，而是通过受让取得越疆合伙财产份额，间接持有的公司股权来自员工股权激励计划。创业初期为吸引人才，公司与宋某等多名早期员工签订了股权授予协议书，约定授予股权来源为“增加注册资本或者公司股权激励计划等”。2018年，公司实施第一次员工股权激励，召开股东会审议通过股权激励计划，明确向包括宋某在内的13名早期员工授予激励股权。
2019年5月，宋某及其他激励对象与实际控制人刘培超签署了股权激励计划配套的越疆合伙的财产份额转让协议、合伙协议。宋某据此受让取得越疆合伙相应财产份额，并于2019年5月完成了相应的工商变更登记手续。因此，宋某系通过受让刘培超持有的份额取得越疆合伙财产份额，其间接持有的公司股份来自公司股权激励计划。
不过依据员工股权激励计划，宋某离职后公司实际控制人或指定第三人有权回购其持有的激励份额。2021年3月，宋某离职。根据员工股权激励计划的规定，自宋某离职之日起，公司实际控制人或指定第三人有权依据员工股权激励计划的规定回购登记在宋某名下的越疆合伙财产份额。
公告指出，越疆合伙转让所持公司股权及调整内部财产份额比例合法合规，且公司后续多次与宋某沟通办理前述调整的变更手续，但其均未配合。
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2023年11月，公司向法院提起诉讼，请求确认宋某的员工股权激励自其离职之日失效，并判令其向刘培超转让对应激励份额。该案经广东省高级人民法院最终认定相关争议属于仲裁管辖范畴，驳回本公司起诉，本次民事诉讼程序终结。截至A股招股说明书签署日，公司、越疆合伙及实际控制人刘培超不存在与宋某相关的未决诉讼或仲裁。
公告认为，越疆合伙历次工商变更已履行了必要程序，工商登记的合伙人及财产份额清晰、明确，不存在出资瑕疵、代持、未确权份额的情况。公司在港股及A股招股说明书信息披露真实、准确、完整。
公告最后指出，针对宋某事项，公司A股上市保荐机构及律师履行必要核查程序后认为公司股份权属清晰，不存在导致控制权可能变更的重大权属纠纷，符合《首次公开发行股票注册管理办法》的相关规定；公司招股说明书中不存在隐瞒及虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的情况。
宋某离职5年多来，并没有通过司法程序解决相关事项，反而屡次选择公司港股上市、A股上市的关键节点发起举报、试图干扰本公司发行上市进程。前述宋某事项为公司员工持股平台越疆合伙的内部争议，不影响公司的股权清晰及控股权稳定性，不会对公司生产经营、业务发展及财务状况产生重大不利影响。
据媒体报道，7月17日，一封实名举报信将正在推进“H回A”进程的越疆科技推上风口浪尖。举报人宋涛自称是越疆科技联合创始人、原常务副总裁兼COO，他举报越疆科技及创始人刘培超在A股招股说明书中存在重大股权瑕疵及隐瞒，称其本应持有的越疆科技69.7373%财产份额，在招股书中登记为22.455%，宋涛称：“招股书通篇虚假陈述、刻意掩盖上亿级股权权属争议。”
公司连续亏损，预计2028年可能实现盈利
越疆科技成立于2015年，总部位于深圳市，2024年12月23日在港交所主板挂牌上市。2026年4月27日，公司的创业板IPO申请正式获深交所受理，从受理到上会仅用时86天。截至2026年7月21日收盘，公司港股股价报25.66港元/股。
此次创业板IPO，越疆科技拟募资约12亿元人民币。据招股说明书，公司计划将约5.5亿元人民币投向多足机器人研发及产业化项目，约2.5亿元人民币投向人形机器人技术提升项目，约1亿元人民币投向营销能力提升建设项目，约3亿元人民币投向补充流动资金项目。募集资金均围绕公司主营业务及具身智能产业化方向展开。
业绩方面，2023年至2025年，越疆科技营业收入分别为2.87亿元人民币、3.75亿元人民币和4.93亿元人民币，年复合增长率为31.13%；公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为亏损1.2亿元人民币、亏损1.08亿元人民币和亏损1.24亿元人民币。
在两轮问询中，深交所两度追问盈利依据和前景，并在审核中心意见落实函中再次提及该问题。对此，越疆科技在回复中表示，2023年至2025年，净利润有所波动主要系公司处于快速发展阶段，在技术研发、产品迭代、市场拓展及客户导入等方面保持较高投入，叠加股份支付费用影响；2025年亏损略有扩大，主要系公司为把握具身智能产业化机遇，前瞻性加大研发与市场建设资源投入，属于阶段性战略投入增加。
根据公司管理层初步预计，今年1—6月，公司营业收入预计为3亿元人民币至3.3亿元人民币（未审数，后同），同比增长94.65%至114.12%，预计实现毛利额为1.4亿元人民币至1.7亿元人民币，同比增长84.73%至124.31%。
越疆科技表示，公司预计将于2028年度实现整体扭亏为盈，该盈利预测系基于公司对协作机器人业务稳健增长、具身智能业务规模化放量、综合毛利率维持稳定水平及期间费用增速将逐渐放缓等多重假设而作出。前述假设受宏观经济环境、行业竞争态势、技术迭代速度、下游需求变化等多重内外部因素影响，存在发生不利变化的可能性。具体而言，公司面临以下可能导致业绩不及预期的主要风险：第一是协作机器人收入增长不及预期风险，第二是具身智能商业化落地不及预期风险，第三是毛利率水平下滑风险，第四是期间费用控制不及预期风险。若上述单一或多重风险因素叠加发生，且公司未能采取有效措施予以应对，则公司 2028年扭亏为盈的目标存在无法实现的风险，盈利时点可能延后。
新京报贝壳财经记者 张晓翀
编辑 杨娟娟
校对 杨利
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